美国加息“双刃剑”!22年来首次一次升息0.5%!人民币汇率会否“贬贬不休”?

发布日期:2022-05-08 16:14  作者:admin  来源:安迪物流

北京时间5月5日凌晨,美联储通过会议决定将美国联邦基金利率增加0.5%(即上涨50个基点),以降低美国高企的通胀率。加息后,联邦基金利率区间增至0.75%~1%,同时宣布6月1日启动缩减资产负债表。
 
图片
 

 

美联储22年来首次一次升息0.5%

人民币汇率重归6.6时代

对中国外贸影响几何

 

自4月下旬开始,人民币汇率连续跌破多个关口,“人民币汇率年内是否破7”相关话题引发业界热议。进入5月以来,汇率呈现震荡格局。据Wind数据显示,5月2日,离岸人民币对美元收盘价报6.677元,较4月份最后一个交易日(4月29日)收盘价下跌356个基点。5月3日,离岸人民币对美元汇率双向波动更为明显,盘中最低下探至6.6976元,距离6.7关口仅一步之遥,随后回升,最终收盘价报6.6468元,较前一交易日上涨302个基点。5月5日,人民币对美元汇率中间价报6.5672,上调505个基点。这意味着,近两周人民币对美元中间价已经下调超过2000个基点。5月6日,人民币对美元汇率中间价报6.6332,较上一交易日下调660个基点。

 

图片

 

​专业人士如何解读

 

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华针对近期人民币对美元迅速贬值表示,这主要受中美基本面、政策面短期分化影响。由于国内疫情多点散发,需求受到抑制,产业链供应链受阻可能拖累未来外贸表现;美联储为抑制高通胀采取激进加息缩表政策,推动美元指数大幅走强,引发非美货币出现不同程度走弱。同时,去年四季度以来,人民币汇率强势表现略超预期,受内外环境变化影响,人民币汇率出现一定修正。

 

东北证券研报认为,人民币现阶段贬值主要是受到国内疫情的影响,加之美元指数长期带来的贬值压力持续增大,人民币汇率因此出现快速下跌。

 

兴业证券表示,人民币近期虽面临一定贬值压力,但无需过度担忧外资大幅流出,外资流入A股仍是长期趋势。短期看,在经历了3月份恐慌性流出后,海外投资者对中美监管博弈等担忧逐步缓解,叠加市场已调整至低位,外资已能保持较强定力,甚至出现回流。从中长期看,中美名义利差虽出现倒挂但实际利差仍维持较高水平,叠加外资仍低配A股等,外资流入仍是长期趋势。

 

上海证券固定收益首席分析师郑嘉伟表示,在高通胀的压力下,美联储加快收紧货币政策,除了加息50个基点,同时还宣布从6月开始缩减资产负债表。受此影响,新兴市场会面临美元回流的压力,我国跨境证券资本流动和人民币汇率也会受到影响。

 

图片

 

 

业内人士认为,近期汇率回调表明人民币汇率双向波动的态势并未改变。这既能更好发挥汇率稳定宏观经济与调节国际收支自动稳定器的作用,又能降低海外投资机构加仓人民币资产的汇率风险对冲操作成本。

 
 
 

 

美元升值,大量资本回笼美国,中国首当其冲外贸行业受到影响。

 

人民币贬值对于原材料进口企业来说,成本增加,大宗商品价格在美元走强之下确实会进一步下跌,人民币购买力也下降。另外,加息或将引发我国加工贸易企业订单加速外移到周边成本更低的国家。这对于我国大部分外贸代工厂来说是巨大的打击,严重的可能会无单可接。

 

对于生产要素在国内的部分外贸企业来说,人民币贬值一定程度上有助其出口竞争力的提升。金属制品、钢铁冶金、玩具产业、家用电器、机械、消费电子、纺织服装、塑料制品等,这些行业有望受益。

 

近日,有部分上市公司表示人民币汇率调整对公司出口业务产生积极影响。例如,出口结算以美元为主的公司,人民币贬值降低了汇兑损益,利好公司的出口业务,但未来仍将持续关注汇率变动的各种不确定性。

 

图片

 

未来人民币汇率的最终走向还是取决于中美两国的经济基本面变化。

 

国家外汇管理局副局长王春英表示,近年来,中国外汇市场韧性不断增强,有基础有条件适应本轮美联储政策调整。未来,人民币汇率还会呈现双向波动,并且会在合理均衡水平上保持基本稳定。中国经济韧性比较强,长期向好的发展态势没有改变,国际收支结构稳健,经常账户保持合理规模顺差,人民币资产还是具有长期投资价值,这些都会为人民币汇率基本稳定提供根本支撑。